秒配网霸王茶姬拟赴美IPO：核心股权架构合规性引关注

　　近日，霸王茶姬提交赴美IPO备案后，证监会要求霸王茶姬提交境外上市备案补充材料。与其他同样要求补充材料的一亩田、老乡鸡相比，霸王茶姬被要求补充的材料相对简单，但其中核心股权架构问题仍引发市场关注。

　　证监会要求补充的材料主要涉及霸王茶姬公司股权架构设立的合规性，以及XVC Fund II LP实际控制人的具体情况。

　　先增资再减资股权变更频繁

　　《财中社》梳理霸王茶姬股权变动发现其曾在2023年短时间内先增资后减资。2023年8月，霸王茶姬注册资本从161万元骤增至1.5亿元，仅2个月后，又迅速削减1.1亿元至3800万元。

　　这一期间，短暂拥有霸王茶姬控制权的XVC Fund II LP入主。企查查显示，在2023年8月的投资人变更中，新增投资人外国企业风投机构XVC相关联的XVC SSF II LP和XVC Fund II LP分别持股6.8%、54.6%，新进的新加坡公司CHAGEE INVESTMENT PTE.LTD持股24.9%。

　　此时XVC相关各方对霸王茶姬具有超过60%以上的控制权。

　　值得注意的是，公开资料显示，在增资前一个月秒配网，即2023年7月，寇图资本完成了霸王茶姬一笔战略投资，将霸王茶姬的估值推高至30亿元。而随后8月的增资中，寇图资本并未直接出现在霸王茶姬投资人名单中。

　　XVC会是入主霸王茶姬的私募基金XVC Fund II LP主理人吗？根据XVC官网介绍，XVC为狙击式风投机构，管理规模较小，约持有6亿美元的现金池，其投资者包括世界著名大学捐赠基金、百年家族办公室、国家主权基金、大型央/国企、市场化母基金以及知名企业家。XVC会投入大量资金、入主一家市场竞争激烈的现制茶饮品牌吗？

　　根据公开资料，霸王茶姬此前共经历四轮融资，2021年A轮融资的1.6亿元，复兴集团和XVC共同领投；同年B轮融资1.6亿元则由琮碧秋实领投，XVC跟投。

　　XVC FUND II LP为什么会直接控股霸王茶姬超过50%以上的控股权呢？而把霸王茶姬估值拉高的寇图资本，并没有直接持有霸王茶姬股权。

　　更具疑问的是，2023年10月，仅2个月后，XVC及其他投资人撤资，新加坡公司CHAGEE INVESTMENT PTE.LTD 实现全资控股霸王茶姬股权。

　　公开信息查不到霸王茶姬背后的离岸股东控股情况，这也是证监会要求霸王茶姬披露股权情况的原因；以及2023年10月，CHAGEE INVESTMENT受让北京茶姬股权的对价、定价依据及公允性、支付手段、支付期限、税费缴纳情况。

　　另外，证监会还要求霸王茶姬发行人披露搭建离岸架构和返程投资涉及的境外投资、外商投资、外汇管理、税务等监管程序履行情况，并就合规性出具结论性意见。